Joaquín Cottani alertou que "o Tesouro dos EUA não fornecerá dólares sem condições" e pediu mudanças na política cambial.

O economista Joaquín Cottani, ex-funcionário e colaborador de Luis Caputo durante a década de 1990, sustentou que um eventual financiamento americano à Argentina não viria sem condições específicas. Em uma longa entrevista, ele alertou sobre os riscos da atual política cambial , questionou a estratégia oficial de usar reservas para conter a pressão do dólar e levantou a necessidade de uma mudança técnica após as eleições.

" O Tesouro dos EUA não nos dará dólares sem condições. E se essa ajuda servir para modificar essa política monetária e cambial, será bem-vinda ", disse Cottani, referindo-se às negociações que o governo de Javier Milei mantém com o secretário do Tesouro, Scott Bessent , e com o próprio Donald Trump .

Cottani alertou sobre a insistência do Ministro Caputo de que "vai vender até o último dólar" para conter o mercado. " É arriscado e irresponsável dizer isso . É usado como uma forma de assustar o mercado, mas não há margem real para que isso aconteça", observou.

Nesse sentido, ele enfatizou que o Banco Central não pode continuar intervindo nos mercados futuros ou aumentando os juros indefinidamente porque "a atividade econômica e o pagamento da dívida estão sofrendo".

Para o economista, o caminho inevitável é "caminhar para uma política de maior liberdade cambial, usando a taxa de juros como instrumento e não agregados monetários".

Referindo-se a um regime futuro, Cottani levantou a necessidade de estabelecer "competição cambial", com pesos e dólares circulando à medida que a confiança se fortalece. No entanto, reconheceu que, sem reservas suficientes, uma taxa de câmbio totalmente flexível não pode existir.

" O Peru diz que sua taxa de câmbio é flexível, e isso é verdade, mas intervém quando há tensão . Esse deve ser o modelo de longo prazo", explicou.

Cottani enfatizou que Milei provocou "uma revolução cultural em questões fiscais" e conseguiu consolidar a importância de um orçamento equilibrado. No entanto, considerou que a promessa de dolarização acabou prendendo o governo a uma política difícil de sustentar.

" Foi um erro desde o início. A economia foi pensada para se dolarizar, com uma política monetária contracionista, mas isso não acontece sem ressalvas ", observou.

Ele também comparou o presente com a conversibilidade dos anos 1990: "Menem e Cavallo começaram com a hiperinflação, o que lhes deu espaço para cortar o problema pela raiz. Hoje, a situação é diferente: reduzir a inflação persistente leva mais tempo."

O economista insistiu que a chave será reconstruir a confiança após as eleições. "Em caso de emergência, os controles podem ser tolerados, mas a chave é que o governo garanta que não haverá controles de capital de longo prazo. Só assim poderá reduzir o risco-país e atrair dólares para o sistema financeiro", disse ele.

Por fim, ele enfatizou que a ajuda de Washington deve ser vista não apenas como apoio financeiro, mas como uma oportunidade política. " O Tesouro não nos dará dólares de graça. Haverá demandas, e o importante é que essas demandas nos obriguem a corrigir nossa trajetória monetária e cambial ", concluiu.